La privatización de Codelco suele ser un tópico de discusión política, que eclipsa una inquietud que existe en el mercado de capitales: a los operadores les encantaría que la estatal hiciera una emisión pública y transe sus acciones en la Bolsa.
Junto con Agrosuper, controlada por Gonzalo Vial, y la también estatal Enap, Codelco encabeza las preferencias de los agentes locales consultados por La Tercera respecto de qué empresas cerradas resultarían más atractivas de ver listadas en el mercado bursátil.
La falta de profundidad de la Bolsa es hoy por hoy un dato de la causa. En este escenario, satisfecho el hambre por acciones de sectores como construcción, que monopolizaron las aperturas en el último tiempo, las preferencias de los consultados muestran cómo los ojos del mercado no sólo se están moviendo hacia el sector agroindustrial que representa Agrosuper y al que se suman las salmoneras que también comenzaron a mirar a la bolsa tras la exitosa apertura de Invermar. El rubro farmacéutico, los medios de comunicación y el transporte suman menciones con diversos representantes entre las potenciales nuevas aperturas.
Por ejemplo, a la gerenta de Estudios de BBVA Corredores, Gabriela Clivio, le agrada el sector farmacéutico, representado -según sus votos- por dos laboratorios, Recalcine y Maver (“entre otras razones, porque su producto estrella Tapsin es un éxito”) y por la cadena de farmacias SalcoBrand.
También son atractivas las universidades, específicamente la Adolfo Ibáñez por “su potencial de crecimiento dentro y fuera del país”, como enjuicia la directora de Estudios Renta Variable de CorpResearch, Cristina Acle.
Mientras, medios como Canal 13 están entre las favoritas de la corredora Molina, Swett y Valdés porque “no hay medios de comunicación representados en la Bolsa”. También elige a la cooperativa Cooprinsem, por tratarse de una empresa regional con claras fortalezas y ventajas en la venta de insumos y servicios agrícolas.
Al gerente general de Tanner, Frank Leighton le agrada Cinemark Chile, debido a que, como negocio, “más allá de depender del crecimiento económico nacional, sería un referente para medir el consumo destinado al tiempo libre de las personas, considerando que éste ha pasado a tener una mayor relevancia en el presupuesto familiar en los últimos años”. Por su parte, a Nicholas Schmidt Hutchison (gerente de Santander Investment-Finanzas Corporativas) le gustaría ver en la Bolsa al Club Deportivo Universidad Católica.
Las cadenas Johnson’s e Hites igualmente fueron mencionadas, y coincidentemente, esta última está anunciando que en el segundo trimestre del 2008 haría su estreno bursátil. En Tur-Bus cuentan que han recibido más de una propuesta con ese objetivo. “Estas se han analizado y no se descarta la posibilidad de que en un tiempo no definido aún, se pueda incursionar en este campo”, señala la empresa.
Favoritismos
El escaso peso de la minería enel mercado, la necesidad de levantar capital para seguir creciendo, su tamaño… muchas razones hacen atractiva a Codelco, que obtuvo la mayor cantidad de menciones, 9. El gerente general de Zurich Administradora General de Fondos, Héctor Neyra, expresa, a modo de resumen, que se trata de una “empresa de clase mundial, en un sector que representa cerca del 20% del PIB y que no está presente significativamente en la Bolsa local”.
Pero el presidente ejecutivo de Codelco, José Pablo Arellano, recuerda que no está en la agenda del gobierno de la Presidenta Bachelet el que se transe en bolsa una parte de las acciones de la empresa. “Es un tema que requiere lograr un consenso que hoy no existe”, señala. Sin embargo, destaca la alta valoración que la cuprera tiene en el mercado.
“Me parece una buena noticia, porque significa que el mercado financiero reconoce en Codelco a una empresa relevante que es bien administrada y que tiene un tremendo valor. Esto habla bien de lo que el Estado ha hecho como administrador durante estos años y de la importancia que Codelco tiene en la industria minera, que hoy está siendo beneficiada con precios muy superiores al promedio histórico”, dice Arellano.
Por razones bastante distintas, Agrosuper tampoco ha presupuestado convertirse en sociedad anónima abierta. Con 7 preferencias, fue la segunda más votada. Desde hace años que despierta el apetito de los posibles agentes colocadores e inversionistas.
“Es el principal productor de carnes y alimentos frescos de Chile, con participaciones de mercado sobre el 50% en sus negocios de carne de pavo, cerdo y pollo (…). Su proyecto en la III Región le permitiría seguir creciendo en sus mercados de exportación”, explica Leighton. “Podría convertirse en uno de los mayores productores globales”, opina a su vez Vicente Bertrand, de IM Trust. “Al ser abierta le daría más herramientas para atraer talento, flexibilidad para hacer M&A (fusiones y adquisiciones) usando acciones”, agrega.
Para desgracia de los interesados, el dueño de Agrosuper no tiene intenciones de proceder a una apertura. Enap sumó cinco preferencias ubicándose tercera y, con BancoEstado, es la otra empresa estatal que figura en la lista de los agentes.
Fuente: La Tercera.