La eventual quiebra de GasAtacama enfrenta un nuevo obstáculo en el camino: el riesgo de que Ashmore, conocido como un fondo «buitre», que adquiere empresas al borde de la quiebra para rematar sus bienes, planee hacer lo mismo con la eléctrica chilena y por eso acordó adquirir el 50% de la estadounidense CMS Energy en la generadora nortina.
Esa inquietud preocupa al gobierno e incluso a las mineras, lo que motivó al holding energético Enersis y su filial Endesa -dueña del otro 50% de GasAtacama- a evaluar la opción de ceder sus derechos preferentes sobre la propiedad de sus socios.
CMS Energy acordó hace una semana la venta de su parte en GasAtacama y de otra propiedad en Jamaica en US$ 94 millones. Sin embargo, la valorización que Endesa tiene sobre los activos de la eléctrica (turbinas y otros bienes) es de US$ 350 millones. «Si venden los activos en torno a los US$ 300 millones ya se hacen una pasada», dijo una fuente eléctrica.
Alvaro Pereira, analista del BCI, coincidió en que Ashmore Energy International (AEI) no pretende asumir junto a Endesa la tarea de sacar a la generadora de la crisis financiera. «Por las características de este fondo es posible que si no hay una salida, opte por declarar la quiebra y liquidar los activos», dijo.
Por eso Endesa, cuyo directorio del 28 de junio analizará la opción de adquirir o no el 50% de sus socios en GasAtacama, o aceptar a Ashmore como socio, evalúa como salida la opción ceder o vender su opción preferente a un tercero.
Cercanos a la firma controlada por capitales españoles indicaron que existen interesados que se han acercado a la firma con ese fin. De hecho, CMS Energy valorizó a Gas Atacama en US$ 80 millones, precio que baraja poner Endesa a su opción, y como existen muchos fondos de inversión extranjeros e incluso locales
-altamente líquidos-, la suma suena bastante atractiva.
La condición del negocio sería concurrir con los casi
US$ 20 millones que requiere GasAtacama para sobrevivir por tres meses, hasta encontrar una solución definitiva entre privados o con el gobierno.
Los planes de Enersis
Enersis se comprometió con el ministro de Energía, Marcelo Tokman, a encontrar una salida para GasAtacama, convenio que fue clave para que Codelco y BHP Billiton destinarán cerca de US$ 10 millones cada uno a financiar 90 días de operación de la generadora, evitando un racionamiento en el norte grande.
Pero Endesa, filial de Enersis, no puede entregar la misma cantidad de recursos porque el pacto de accionistas con CMS se lo impide. En el holding energético decidieron que tampoco entregarán más fondos.
Un ejecutivo ligado al proceso reconoció que «hemos visto posiciones no consistentes en relación al aporte faltante por el compromiso que se discutió con las mineras (Codelco y BHP Billiton) para GasAtacama».
Al interior de Enersis por su parte señalaron que lo «único concreto que hay hasta este momento es un contrato acordado entre GasAtacama y las mineras».
Esto significa que los dineros aportados por Codelco y BHP serán usados «lo que duren, que puede ser 45 o 60 días», dijo un ejecutivo del holding.
Por eso Enersis busca fórmulas para que un tercero financie su parte del salvataje de corto plazo, o aporte de inmediato la salida definitiva.
Entre las opciones que rondan el mercado eléctrico, se encuentra armar un consorcio con los nuevos inversionistas.
Estos actores podrían unirse a la participación de Endesa Chile en GasAtacama y controlar de esa forma el 100% de la eléctrica, aportando la solución que requiere la generadora para financiar los costos de producir la energía con petróleo diesel para los clientes regulados de las ciudades de Arica, Iquique y Antofagasta.
La muñeca de Tokman
La semana pasada el gerente general de Enersis, Ignacio Antoñanzas, y el director general para Latinoamérica de Endesa España, Pedro Larrea, visitaron al ministro de Energía. En esa reunión, Tokman hábilmente obtuvo el compromiso de encontrar una salida para GasAtacama.
La idea del ministro fue evitar que se repitiera lo que pasó con CMS Energy, que decidió no cubrir más el déficit de la generadora y, alentar a las mineras a comprometer recursos.
De paso, dio la primera demostración de su muñeca política, al impulsar una salida rápida y temporal a la crisis en el norte.
Fuente: Diario Financiero