Repsol le transferirá a YPF todos sus activos en América latina. Es parte de la reestructuración de ambas empresas que arrancará con la venta a un socio argentino del 25% de la petrolera local.
Así lo informaron a Clarín fuentes de la propia compañía. «YPF pasará a ser una empresa latinoamericana, cabeza de operaciones en Brasil, Venezuela, Ecuador y Bolivia, además, claro de la Argentina», dijeron voceros de Repsol-YPF.
El primer paso será la venta del 25% de YPF a un socio privado argentino. El total de la empresa, dicen los analistas, valdría US$ 15.000 millones. Para esta operación hubo muchos potenciales compradores, pero la lista se ha ido reduciendo (ver La lista…).
En Repsol se niegan a poner plazos a esa primera etapa, aunque el número dos de la empresa, Miguel Martínez, dijo que será en «seis o siete semanas». El mismo ejecutivo aseguró que la operación de venta de partes de YPF dejaría a Repsol «US$ 10 o 12 mil millones «. Y esa cifra es clave.
Ayer, Repsol emitió un comunicado asegurando que «dicha valoración (los 10 a 12 mil millones) no se corresponde, en absoluto, con las estimaciones preliminares realizadas hasta el momento». Pareciera una desmentida a los dichos de Martínez (que Clarín publicó ayer). Pero hay más atrás de ello.
«En Repsol me dijeron esta mañana (por ayer) que esa cifra a que se refirió Martínez incluye el 25% que venderán de YPF, más lo que luego coloquen en la Bolsa, y todos los activos de América Latina de los que se desprenderán», dijo a este diario, desde España, Sonia Ruiz de Garibay, analista que sigue la evolución de la petrolera en la inversora Caja Madrid Bolsa.
«La venta del 25% será una primera etapa, y luego seguirá la reestructuración de los activos de toda la región», reconocieron por la tarde en la oficina de Repsol en Buenos Aires, donde se concentraba ayer toda la cúpula de la empresa, incluyendo al presidente Antonio Brufau y su segundo Martínez.
Luego de cerrada la venta al socio local, y con el acuerdo de este, empezarán la transferencia. Menos los activos de México, claves por el volumen de petróleo que podrían producir, YPF recibirá todos los campos de petróleo y gas, refinerías y otros bienes que los españoles tienen en Brasil, Venezuela, Ecuador, Colombia, Chile, Bolivia y Cuba.
«Es una operación que tiene como supuesto que el socio local la acepte, primero, y que las autori dades y las regulaciones de cada país la permitan, segundo»,dijeron en Repsol. «La idea es armar una empresa latinoamericana líder en términos energéticos, y que sea el referente de Repsol en la región. Tendrá todos los activos que le permitan tener grandes posibilidades de crecimiento. desde los estratégicas reservas de gas de Bolivia a la potencialidad de las áreas mar adentro de Brasil, pasando por los ricos campos de Venezuela, Será una compañía grande, con proyección», agregan.
Aunque el esquema de esa incorporación no esta claro, lo que se ve por el momento es que YPF compraría esos activos, y que por tanto Repsol recibiría un pago por ellos. Algunas fuentes valúan ese paquete en US$ 2.500 millones.
YPF está en condiciones de encarar esa compra. «Una particularidad de esta empresa es su bajísimo nivel de deuda, que es sólo un 5% de su capitalización, menos que la media —señalaron Pablo Lutereau y Luciano Gremone, analistas de Standard & Poor»s que siguen en Buenos Aires a la petrolera—. Y además, tiene una fuerte capacidad de generar caja, ingresos».
La tercera fase de esta reestructuración será la salida a la Bolsa. Martínez había dicho el martes que sería «en seis meses». Pero esta nueva estructura del negocio podría demorarla: la YPF que salga a cotizar será ya la empresa con todos los nuevos activos. Y ahí hubo un cambio de último momento: mientras hasta hace dos días en Repsol aseguraban que venderían acciones por el 20% de la petrolera, ahora señalan que será «del 10 al 15%», aseguraron en la empresa. Una porción menor, pero de una empresa que ya será mayor que la anterior.
Fuente: Clarín