Los operadores del retail -como grandes tiendas y supermercados- se transformaron en 2007 en el sector con más peso en la Bolsa chilena, desplazando a un segundo lugar a las eléctricas, rubro que tradicionalmente tenía el liderazgo.
Falabella, La Polar, Cencosud, D&S y Ripley representan ahora el 23% del IPSA, rompiendo la histórica hegemonía de Colbún, Endesa, Enersis y Edelnor, que hoy «pesan» 22%.
¿Qué factor está inclinando la balanza? Desde mediados de los 90 se comenzaron a abrir en Bolsa las grandes multitiendas y, al mismo tiempo, se produjeron varias consolidaciones en el área eléctrica y telecomunicaciones.
Una cifra ejemplificadora: las empresas eléctricas y de telecomunicaciones representaban a comienzos de los noventa el 71% del índice.
Cambio en el equipo
En cambio, el sector consumo en 1992 sólo llegaba al 2,3% del IPSA. Esta cifra subió a 6,3% en 2000, pero el salto definitivo lo dieron las multitiendas en los últimos seis años, llegando al 23%.
Hugo Avendaño, de Banchile, explica que la razón puntual de que la balanza se inclinara hacia el retail es que este año salió del IPSA CGE y entró Ripley. «El comercio ha ido tomando fuerza de la mano de sus fuertes inversiones, mientras que en el caso de telecomunicaciones la venta de la filial móvil de CTC le restó mucho peso», explica.
Sin embargo, el analista advierte que las eléctricas podrían recuperar su sitial histórico en el IPSA debido a los proyectos como Aysén (Endesa y Colbún).
Para Alejandro Fernández, economista de Gemines, las tres claves para el comercio han sido un cambio estructural del sector, una buena gestión en las empresas y una expansión del consumo muy acelerada desde 2004.
Fuente: Emol.