La entrega de las ofertas vinculantes entregadas el viernes pasado por Transelec se hizo en el más completo hermetismo. Así, ni los mismos interesados saben a ciencia cierta con quiénes compiten. Pero a medida que pasan los días, lentamente surgen nombres en el mercado que dan cuenta de al menos cuatro interesados en adquirir el 89% de la empresa de transmisión eléctrica de capitales canadienses.
Entre los participantes figuró un consorcio de inversionistas asesorado por Santander Investment, del cual no se tienen mayores detalles, pues los esfuerzos han estado específicamente enfocados en mantener la identidad del cliente principal “ultra protegida”. Sí se sabe que trabajaron en conjunto con la filial española de Santander Investment y que habrían participado con menor capital un fondo de inversión español y otro portugués.
Esta oferta deberá enfrentarse a la presentada por JP Morgan en representación de un par de fondos canadienses, además de la oferta puesta por Brookfields que contó con la asesoría del estudio de abogados Phillipi, Yrarrázaval, Pulido y Brunner.
Según fuentes ligadas al proceso, el cuarto interesado que habría puesto una oferta sobre la mesa fue la operadora de líneas de transmisión colombiana ISA asesorado por Bice ChileConsult.
Suspenso
No se pudo confirmar si finalmente General Electric presentó una oferta, pues en un comienzo iba en conjunto con ISA, pero por desacuerdos en torno a la definición del banco de inversión asesor, se separaron.
De todos modos, su participación tiene sentido si se considera que es un importante operador a nivel mundial y que ingresaron como actores a Chile el año pasado a través de una participación en las líneas de transmisión que opera Abengoa en el país.
Quien definitivamente quedó fuera de la carrera por Transelec fue Banchile, que “estuvo asesorando a alguien y al final decidió no presentar oferta porque no hubo forma de construir los requerimientos de financiamiento que ellos pidieron”, explicó un ejecutivo que está participando del proceso.
Tampoco presentó una oferta el consorcio asesorado por LarrainVial, el que estaba integrado -entre otros- por First Reserve, empresa dedicada a las inversiones en el sector eléctrico que maneja activos por US,7 mil millones.
En el camino también quedó la italiana Terna, la que “estaría viendo si se sube a algún consorcio que ya existe”, según un banco de inversión local. Esta posibilidad se extiende también a otros actores pues, según explican, el hecho de que las ofertas hayan sido presentadas no anula la posibilidad de cambios entre los interesados que los bancos representan.
Precio
En cuanto a los precios ofrecidos, los ejecutivos ligados al proceso sólo coincidieron en bajar el rango respecto a lo estimado inicialmente y concluyeron que las ofertas presentadas habrían estado entre los US.000 millones y US.500 millones. “Es un activo que no se va a vender barato”, comentó un cercano a la operación.
Fuente: Diario Financiero.